ผู้บริหาร สต็อก ตัวเลือก พลาด กำไร เป้าหมาย และ ผลประกอบการ จัดการ

ตัวเลือกหุ้นผู้บริหารรายได้เป้าหมายที่พลาดไปและการจัดการรายได้การศึกษาได้ดำเนินการเพื่อตรวจสอบว่าทุนสนับสนุนหุ้นระบุเป้าหมายรายได้ที่ไม่ได้ทำหรือไม่ ข้อมูลประจำปีและรายไตรมาสสำหรับตัวเลือกวันที่ที่กำหนดหลังจากที่ บริษัท ประกาศเป้าหมายรายได้ที่ไม่ได้ใช้ในการศึกษา ผลการวิจัยแสดงให้เห็นว่า บริษัท ที่พลาดเป้าหมายรายได้จะได้รับทุนสนับสนุนที่มีขนาดใหญ่และมีค่ามากขึ้น ผู้แต่ง: McAnally, Mary Lea, Srivastava, Anup ผู้จัดจำหน่าย: สมาคมการบัญชีอเมริกันชื่อสิ่งพิมพ์: Accounting Review เรื่อง: Business, general ISSN: 0001-4826 ปี: 2008 การวิจัยทางวิทยาศาสตร์การวิจัยตัวเลือกหุ้นรายงานความเห็นเกี่ยวกับบทความนี้หรือเพิ่มข้อมูลใหม่ เกี่ยวกับหัวข้อนี้: บริษัท รายชื่อข้ามพรมแดนจัดการรายได้หรือยึดโอกาสที่จะได้รับผลกระทบจากรายชื่อข้ามประเทศของ บริษัท ต่างชาติในตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกาต่อรายได้ของพวกเขา ความแตกต่างระหว่างผลกำไรของการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปกับการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนในต่างประเทศ Author: Ndubizu, Gordian A. สำนักพิมพ์: สมาคมการบัญชีอเมริกันชื่อผู้แต่ง: การบัญชีหัวข้อเรื่อง: Business, general ISSN: 0001-4826 ปี: 2550 การขายผลกำไรการจ่ายเงินปันผลหลักทรัพย์จดทะเบียนการจดทะเบียนการออกใบอนุญาตและการตรวจสอบสาขาพาณิชย์เบ็ดเตล็ด การลงทะเบียนรายชื่อหลักทรัพย์การวิเคราะห์ บริษัท ต่างประเทศการซื้อขายหุ้นหลักทรัพย์การขายและกำไรของ บริษัท หลักทรัพย์จดทะเบียนกำไรจาก บริษัท หลักทรัพย์ของ บริษัท ความเห็นเกี่ยวกับบทความนี้หรือเพิ่มข้อมูลใหม่เกี่ยวกับหัวข้อนี้: การจัดการรายได้และการรักษาความเป็นเจ้าของ บริษัท ที่เสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป : ทฤษฎีของหลักฐานผลของรายได้ที่รายงานและการรักษาความเป็นเจ้าของในการประเมินตลาดดุลยภาพของ บริษัท เสนอขายหุ้นในเบื้องต้นจะถูกนำเสนอ ผู้เขียนหัวข้อ: Fan, Qintao สำนักพิมพ์: American Accounting Association ชื่อหนังสือ: Accounting Review หัวเรื่อง: Business, general ISSN: 0001-4826 Year: 2007 การประเมินผลการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป ข้อมูลจากหัวข้อ: United States, Management, Profit, Profits, การจัดการธุรกิจของ บริษัท เว็บไซต์นี้ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับผู้จัดทำเอกสารหรือเจ้าของลิขสิทธิ์ หน้านี้มีไว้เพื่อเป็นข้อมูลเท่านั้น มีข้อผิดพลาดที่ไม่ได้ตั้งใจ บางส่วนคัดลอก 2017 Advameg, Inc. Suspiciously ซีอีโอระยะสั้นที่มีตัวเลือกหุ้นอาจจงใจพลาดเป้าหมายรายได้จากการวิจัยของ Mary Lea McAnally, Anup Srivastava และ Connie D ผู้ประกอบการให้หุ้นตัวเลือกให้สอดคล้องกับความสนใจของพวกเขากับบรรดาผู้ถือหุ้นอย่างน้อยตาม เพื่อภูมิปัญญาดั้งเดิม การวิจัยยืนยันว่านี่เป็นความจริง แต่การศึกษาใหม่แสดงให้เห็นว่าในบางกรณีซีอีโอตั้งใจที่จะพลาดเป้าหมายของกำไรที่จะทำให้ราคาหุ้นตกต่ำลงก่อนถึงเวลาที่ผลตอบแทนของหุ้นจะไม่สอดคล้องกับผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น ผู้จัดการมีความเห็นเกี่ยวกับการรายงานรายได้ตามหลักการบัญชีที่รับรองโดยทั่วไปและใช้ดุลยพินิจในการตัดสินใจเลือกและรายงานเมื่อไร Anup Srivastava (Donald P. Jacobs Scholar ในด้านข้อมูลและการจัดการข้อมูลบัญชีที่ Kellogg School of Management) อธิบายว่าผู้จัดการจะได้รับการพิจารณาเนื่องจากไม่สามารถสร้างกฎที่คาดการณ์ได้ว่าผู้จัดการจะใช้ดุลพินิจในการให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์ ให้กับนักลงทุน อย่างไรก็ตามงานวิจัยชิ้นใหม่นี้แสดงให้เห็นว่าดุลยพินิจนี้ถูกทำร้ายบางครั้งและชี้ให้เห็นถึงสถานการณ์ที่ซีอีโออาจตีมูลค่า บริษัท เพื่อเพิ่มความมั่งคั่งส่วนบุคคล Srivastava และเพื่อนร่วมงานของเขาเขียนในบททบทวนด้านบัญชี หลักฐานที่น่าสงสัยความคิดที่ว่าขาดเป้าหมายรายได้อาจส่งผลให้การลดลงของราคาหุ้นของ บริษัท ได้รับการสนับสนุนจากหลักฐานทั้งก่อนและหลักฐานเชิงประจักษ์ ดังนั้นเป้าหมายรายได้ที่ไม่ได้ผลอาจเป็นประโยชน์สำหรับผู้จัดการของ บริษัท โดยส่งผลให้ราคาการตีราคาต่ำกว่าในการมอบสิทธิในภายหลัง ในการวิจัยก่อนหน้านี้ Srivastava แสดงความสัมพันธ์ระหว่างตัวเลือกหุ้นกับการรายงานข้อมูลที่ผิดพลาดในภายหลัง เขากล่าวว่างานวิจัยชิ้นใหม่นี้มองไปที่การพลิกดูว่ามีบางกรณีที่ผู้จัดการพลาดเป้าหมายรายได้ก่อนที่จะได้รับสิทธิในหุ้น Srivastava ร่วมกับ Mary Lea McAnally (ศาสตราจารย์บัญชีที่ Texas AampM University) และ Connie D. Weaver (รองศาสตราจารย์บัญชีที่ Texas AampM University) เพื่อตรวจสอบว่าทุนที่ให้สิทธิสามารถกระตุ้นให้ผู้บริหารพลาดเป้าหมายรายได้ของตนได้หรือไม่ สำหรับปี 19922005 พวกเขารวบรวมข้อมูลค่าตอบแทนของซีอีโอสำหรับ 1,724 บริษัท ในอุตสาหกรรมข้ามส่วนที่กว้าง ๆ จากนั้นเปรียบเทียบข้อมูลรายไตรมาสและรายปีสำหรับการให้เงินทุนคงที่กับการประกาศของ บริษัท ว่าพวกเขาพลาดเป้าหมายรายได้ พวกเขาพบว่า บริษัท ที่พลาดเป้าหมายดังกล่าวมีเงินทุนสนับสนุนที่มากขึ้นและมีค่ามากขึ้น นอกจากนี้สำหรับ บริษัท ที่มีรายได้ส่วนหนึ่งเพื่อเสริมสร้างแถลงการณ์ในอนาคตซึ่งเป็นแนวทางที่เรียกว่าการจัดการผลประกอบการลดลงโอกาสในการหาเป้าหมายที่หายไปเพิ่มขึ้นด้วยทุนสนับสนุนหุ้น นักวิจัยรายงานว่าผลการดำเนินงานดังกล่าวมีความแข็งแกร่งในทุกรูปแบบซึ่งเป้าหมายรายได้ที่พลาดไปคือผลขาดทุนการลดลงของรายได้หรือการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่พลาด พวกเขาอธิบายว่าตัวอย่างของพวกเขารวมเฉพาะ บริษัท ที่คาดว่าจะมีการจัดการรายได้ลดลงเพื่อควบคุมความเป็นไปได้ว่า บริษัท พลาดเป้าหมายรายได้เนื่องจากเหตุผลในการดำเนินงาน นักวิจัยยังได้ควบคุม backdating ซึ่งเป็นแนวทางที่ บริษัท กำหนดวันที่ให้สิทธิ์ซึ่งจะลดลงทันทีหลังจากเหตุการณ์ไม่พึงประสงค์ใด ๆ สำหรับวันที่ backdating จะเกิดขึ้นวันที่สำหรับการอนุญาตออปชันหุ้นจะต้องมีความยืดหยุ่นและเป็นเหตุผลสำหรับการรวมเฉพาะ บริษัท ที่ได้รับทางเลือกรอบวันที่เดียวกันทุกปี เหตุผลใช่ ถูกต้องตามกฎหมายไม่ได้พฤติกรรมที่เราทำเป็นเอกสารอาจไม่สมเหตุสมผลหากได้รับการกล่าวซ้ำบ่อยครั้งเพื่อให้ประธานเจ้าหน้าที่บริหารคาดว่าอาจถูกจับได้และถูกลงโทษหรือถ้าซีอีโอไม่ได้คาดหวังว่าจะมีการฟื้นตัวของราคาหุ้นก่อนที่จะออกกำลังกายตัวเลือกหรือขายหุ้นนักวิจัยยอมรับ . จากการวิเคราะห์เพิ่มเติมพบว่าน่าจะเป็นไปได้ที่ บริษัท จะพลาดเป้าหมายกำไรรายไตรมาสก่อนวันที่ได้รับเงินรางวัลคงที่มีความผิดปกติสูงกว่าค่าเฉลี่ยของซีรีส์เวลาของ บริษัท เอง (รูปที่ 1) อย่างไรก็ตามความแตกต่างผิดปกตินี้กลับรายการในไตรมาสถัดไปนับจากวันที่ได้รับเงินทุนคงที่ นอกจากนี้หลังจากวันที่กำหนดคงที่ความเป็นไปได้ที่จะได้รับผลกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (รูปที่ 2) นักวิจัยสามารถควบคุมปัจจัยต่าง ๆ เช่นการออกกำลังกายหุ้นของ CEO, ซีอีโอที่เชื่อมโยงกับผลการดำเนินงานและความใกล้ชิดใกล้เคียงกับการผิดนัดหนี้ซึ่งทั้งหมดนี้จะลดความเป็นไปได้ที่จะสูญเสียเป้าหมายรายได้ ผู้เขียนสรุปผลเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าการสูญเสียเป้าหมายรายได้อาจเป็นคำตัดสินที่มีเหตุผล ผู้เขียนไม่ถือเอาเหตุผลที่ถูกต้องตามกฎหมายแน่นอน เนื่องจากราคาหุ้นมีแนวโน้มที่จะทำให้ผลประกอบการไม่สอดคล้องกับผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น การค้นพบว่าผู้จัดการบางคนใช้ดุลยพินิจไม่ได้หมายความว่าตัวเลือกหุ้นเป็นความคิดที่ไม่ดี Srivastava กล่าว เราได้ระบุพฤติกรรมบางอย่างที่มีการเบี่ยงเบน โดยทั่วไปแล้วทางเลือกในหุ้นอาจเป็นไปในทิศทางที่สอดคล้องกับผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นและผู้จัดการ แต่เขาเสริมในระหว่างที่เขามีประสบการณ์กว่า 15 ปีในการทำงานในอุตสาหกรรมเมื่อเขาได้มีส่วนร่วมในการสร้างตัวเลือกหุ้นที่มีแรงจูงใจให้กับผู้จัดการผมเห็นว่าบางครั้งมันก็นำไปสู่พฤติกรรมที่ผิดปกติ นักวิจัยเสนอว่าควรปรับปรุงการตรวจจับการฉวยโอกาสคณะกรรมการควรพิจารณาเพิ่มการกำกับดูแลของผู้บริหารตามเป้าหมายที่พลาด อีกทางหนึ่งก็คือให้คณะกรรมการค่าชดเชยการปรับโครงสร้างสัญญาจูงใจ ตัวอย่างเช่นสัญญาอาจรวมถึงบทบัญญัติเกี่ยวกับระดับน้ำสูงที่กำหนดราคาการตีราคาของแต่ละช่วงเวลาให้กับสิทธิเท่ากับหุ้นที่มีมูลค่าสูงทุกเวลาหรือมีมูลค่าสูงเป็นประจำทุกปี บรรทัดล่าง Srivastava กล่าวว่าคณะกรรมการค่าตอบแทนและผู้ถือหุ้นต้องระมัดระวังในการสังเกตความสัมพันธ์ระหว่างเป้าหมายรายได้ที่พลาดไปและเงินทุนสนับสนุนตัวเลือกหุ้น บทความอื่น ๆ ในการบัญชีเมื่อ บริษัท ทวีตนักลงทุนฟังการโพสต์ข่าวเชิงลบเกี่ยวกับสื่อสังคมออนไลน์ของ บริษัท อาจทำให้นักลงทุนรู้สึกไม่สบายใจและนำไปสู่การกดไม่ดี การบัญชีที่โปร่งใสนำไปสู่การตัดสินใจที่ชาญฉลาดยิ่งขึ้นสำหรับ บริษัท และรัฐบาลต่างๆการนวดตัวเลขเป็นการสูญเสียกลยุทธ์ระยะยาว บริษัท นายหน้าได้รับประโยชน์จากการเชื่อมต่อทางการเมืองเท่าใดนักการเมืองไม่สามารถซื้อขายข้อมูลภายในได้ แต่ บริษัท ต่างๆสามารถพูดคุยได้ เกี่ยวกับสมาชิกนักวิจัยของภาควิชาการจัดการข้อมูลแอมป์คณาจารย์ระหว่างปี 2551-2557 แผนก: การจัดการข้อมูลทางบัญชีเกี่ยวกับนักเขียน Beverly A. Caley, JD เป็นนักเขียนอิสระที่ตั้งอยู่ใน Corvallis, Ore ซึ่งมุ่งเน้นธุรกิจ, และการเขียนวิทยาศาสตร์ เกี่ยวกับการวิจัย McAnally, Mary Lea, Anup Srivastava และ Connie D. Weaver 8220 ตัวเลือกหุ้นต่อเนื่องเป้าหมายรายได้ที่ไม่ได้และการจัดการรายได้ 8222 การทบทวนด้านบัญชี 83 (1): 1858211216. อ่านงานวิจัยต้นฉบับ Kellogg Insight ยินดีรับฟังความคิดเห็นของคุณ เพื่อให้มั่นใจว่าการสนทนาเป็นข้อมูลให้ความเคารพและการศึกษาสำหรับผู้เข้าร่วมทุกคนความคิดเห็นจะได้รับการตรวจสอบ เราจะเผยแพร่แถลงการณ์ที่เกี่ยวข้องทั้งหมดซึ่งจะมีการอภิปรายต่อไปแม้ว่าข้อคิดเห็นอาจได้รับการแก้ไขเพื่อความยาวและความคมชัดตัวเลือกหุ้นที่เพิ่มขึ้นเป้าหมายรายได้ที่ขาดหายไปและการจัดการรายได้ Texas AM University - ภาควิชาบัญชี Anup Srivastava Tuck School of Business ที่ Dartmouth Connie D. Weaver Texas AM University บทความนี้จะตรวจสอบว่าทุนสนับสนุนหุ้นระบุเป้าหมายรายได้ที่ไม่ได้ผลซึ่งรวมถึงผลขาดทุนที่รายงานการลดลงของรายได้และการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ไม่ได้รับผลกระทบ หลักฐานและการสำรวจอย่างเห็นได้ชัดชี้ให้เห็นว่าผู้จัดการเชื่อว่าเป้าหมายรายได้ที่ขาดหายไปอาจเป็นสาเหตุให้ราคาลดลง (Graham, et al. 2006) การศึกษาเชิงประจักษ์ยืนยันความเห็นนี้ (Skinner and Sloan 2002, Lopez and Rees 2002) ดังนั้นเป้าหมายที่พลาดจะเป็นประโยชน์ต่อผู้บริหารผ่านราคาที่ต่ำกว่าในราคาทุนที่ได้รับในภายหลัง การศึกษาเกี่ยวกับการให้รายได้ลดลง (Balsam et al. 2003, Baker et al. 2003) แต่การศึกษาของเราเป็นครั้งแรกที่สำรวจว่าการให้สิทธิพิเศษสนับสนุนเป้าหมายรายได้ที่พลาดไปหรือไม่ หากเป้าหมายที่พลาดไม่ได้ส่งผลให้เกิดผลก่อนหน้านี้วรรณกรรมก็ยังไม่ได้ระบุถึงผลเสียที่มีนัยสำคัญของการให้สิทธิประโยชน์ในหุ้น เราใช้ข้อมูลรายไตรมาสและรายปีสำหรับตัวเลือกวันที่กำหนดหลังจาก บริษัท ประกาศว่าพวกเขาพลาดเป้าหมายรายได้ เราพบว่า บริษัท ที่พลาดเป้าหมายรายได้จะได้รับทุนสนับสนุนที่มีขนาดใหญ่และมีค่ามากขึ้น นอกจากนี้เราพบว่าโอกาสในการหารายได้เป้าหมายที่ขาดหายไปสำหรับ บริษัท ที่มีรายได้เพิ่มขึ้นลดลงโดยมีทุนสนับสนุนทางเลือกหุ้น เพื่อควบคุมความเป็นไปได้ที่ บริษัท จะพลาดเป้าหมายรายได้เนื่องจากเหตุผลด้านการดำเนินงานเราจะรวมเฉพาะ บริษัท ที่มีรายได้ลดลงเท่านั้น (Dechow et al. 1996, Phillips et al. 2003) Backdating หรือระยะเวลาที่ฉวยโอกาสของเงินอุดหนุนไม่สามารถอธิบายผลของเราได้เนื่องจากเรารวมเงินช่วยเหลือที่คงที่เท่านั้น ในขณะที่การศึกษาจำนวนมากพิจารณาอย่างชัดเจนว่าทำไมและผู้จัดการพบหรือเอาชนะเป้าหมายรายได้การศึกษาของเราจึงเป็นงานแรกที่พบว่าผู้จัดการบางรายอาจพยายามหาเป้าหมายรายได้ไม่มากนัก (Burstahler and Dichev, 1997) จำนวนหน้าในไฟล์ PDF: 49 คำสำคัญ: ตัวเลือกหุ้น, การจัดการผลกำไร, เป้าหมายรายได้ของนางสาว, ความแตกต่างของราคาหนังสือ, การพบปะหรือเอาชนะเป้าหมาย, วันที่ให้สิทธิแก่การคัดเลือกจาก Backdating, การกระจายรายได้, ยอดคงค้าง, ภาษีรอการตัดบัญชี JEL การจัดประเภท: H25, J33, M41 , M43, M52 วันที่โพสต์: 21 สิงหาคม 2549 คำแนะนำอ้างอิง McAnally, Mary Lea และ Srivastava, Anup และ Weaver, Connie D. ตัวเลือก Stock ผู้บริหารที่ไม่ได้รายได้เป้าหมายและการจัดการรายได้ (24 พฤษภาคม 2550) เอกสารการประชุมบัญชีการเงิน AAA 2007 (FARS) ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ SSRN: ssrnabstract925584 หรือ dx. doi. org10.2139ssrn.925584 ข้อมูลการติดต่อ Mary Lea McAnally (ติดต่อผู้เขียน) Texas AM University - ภาควิชาบัญชี (อีเมล) 430 Wehner College Station, TX 77843-4353 United States 979-845-5017 (โทรศัพท์) 979-845-0014 (แฟกซ์) 4. ทำบทวิเคราะห์ CEO ของ CEO โดย David Yermack 5. ด้านอื่น ๆ ของการค้าประเวณี: ผลกระทบจากความเสี่ยงในการชดเชยผู้บริหารโดย Rajesh Aggarwal และ Andrew Samwick 6. เวลาที่ดี: รางวัล CEO Option และประกาศข่าวของ บริษัท โดย David Yermack 7. เวลาที่ดี: CEO Option Option ของ CEO และการประกาศข่าวของ บริษัท โดย David Yermack 8. การใช้เงินทุนจากตราสารทุนในการจัดการระดับจูงใจในส่วนของหุ้นที่เหมาะสมโดย John Core และ Wayne Guay 9. The Other ด้านข้างของการค้าประเวณี: ผลกระทบของความเสี่ยงในการจ่ายค่าตอบแทนผู้บริหารโดย Rajesh Aggarwal และ Andrew Samwick